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Daniel Calmejane

Daniel Calmejane

Directeur des Ventes Industrie et Export, Saint Louis Sucre

Évolution du marché mondial du sucre en février 2023 - mars 2023

Sur le marché à terme du sucre, les prix du sucre blanc ont suivi une tendance à la hausse, passant de 563 $/t (511 €/t) début février à 616 $/t (570 €/t) fin mars. Les prix à terme du sucre brut ont été plus volatils, évoluant dans une fourchette haute de prix comprise entre 448 $/t (422 €/t) et 487 $/t (459 €/t).

Bien que l'environnement macroéconomique ait été très volatil et plutôt baissier pour la plupart des produits de base, les fondamentaux sont restés globalement favorables aux prix du sucre. Un renforcement du dollar américain, par exemple, est normalement négatif pour les prix des matières premières. Alors que le dollar s'est renforcé au cours du mois de février, son affaiblissement récent pourrait à nouveau soutenir les prix du sucre roux (NY 11). De même, la baisse des prix du pétrole est normalement défavorable au sucre, car l'essence devient alors plus intéressante que l'éthanol à la pompe, ce qui entraîne une baisse de la production d'éthanol et une hausse de la production de sucre au Brésil.

Toutefois, dans l'ensemble, les fondamentaux haussiers ont soutenu les prix du sucre en février et en mars. En Thaïlande et en Inde, les estimations de la production de sucre sont encore réduites. Et en raison de la révision à la baisse de la récolte indienne (de 36,5 millions de tonnes initialement à environ 34 millions de tonnes), aucune licence d'exportation supplémentaire n'est attendue à ce stade de la part de l'Inde. Au Brésil, les pluies pourraient entraîner des retards dans les récoltes de soja et de maïs, ce qui pourrait entraîner des goulets d'étranglement logistiques pour les exportations de sucre. Toutefois, la parité de l'éthanol au Brésil reste inférieure aux prix du sucre et le mélange de sucre devrait être maximisé.

Aujourd'hui, même les perspectives à long terme soutiennent les cours du sucre, car le phénomène climatique El Niño devient petit à petit plus probable, et les agriculteurs devraient continuer à se tourner vers d'autres cultures. Si El Niño devait être confirmé, cela pourrait entraîner une augmentation des pluies au Brésil C/S et une diminution des pluies et une augmentation des sécheresses en Inde, en Europe, en Thaïlande et en Australie, ce qui pourrait affecter les récoltes à partir de septembre 2023.

La situation des cultures en 2022/23 s'annonce beaucoup plus tendue qu'initialement prévu. Certains analystes ont récemment revu à la baisse l'excédent du marché mondial pour 2022/23. Les prévisions d'une production plus élevée au Brésil en 2023/24 (la campagne agricole commence le 1er avril) devraient malgré tout compenser une partie des baisses de production pour les producteurs de l'hémisphère nord. Indépendamment de l'excédent (précédemment estimé à plus de 2 millions de tonnes, révisé récemment à 1 Million de tonnes), les analystes s'attendent à ce que les prix du sucre restent élevés.

En ce qui concerne le marché du sucre de l'UE, les nouvelles fondamentales haussières se poursuivent. L'annonce par la Cour Européenne de Justice (CJUE) que les néonicotinoïdes ne seront plus autorisés dans les pays de l'UE dès la campagne 2023/2024 montre clairement que les producteurs Européens de sucre de betterave auront moins de protection pour leurs betteraves. Malgré cette incertitude, il semble que dans l'ensemble de l'UE27 la superficie de betteraves semées devrait se redresser d'environ 1 à 2 % en 2023/24 par rapport à la campagne précédente, avec des disparités fortes par Etats membres. En outre, les conditions météorologiques en Europe resteront un point de vigilance essentiel. L'Europe a connu l'un des hivers les plus chauds et les plus secs jamais enregistrés, et l'Observatoire européen de la sécheresse a prévenu que l'approvisionnement en eau aura du mal à se rétablir avant l'été. Dans le sud de l'Europe en particulier, le manque de pluie a entraîné un grave déficit d'humidité du sol. Les pluies qui se sont abattues sur la ceinture betteravière en mars ont contribué à améliorer l'humidité du sol en surface, tandis que des pluies trop abondantes ont légèrement retardé les semis dans certaines régions. Toutefois, dans le sud de l'Europe, les inquiétudes concernant le temps sec persistent. Dans l'ensemble, pour 2023/24, le risque d'apparition de ravageurs et de virus est plus élevé en raison de l'interdiction des néonicotinoïdes, et le temps sec et chaud pourrait favoriser l'apparition d'insectes et de pucerons, tels que le charançon de la betterave. Ces risques pour les rendements de la betterave sucrière doivent être surveillés de près à partir de maintenant.

Le prix communiqué par la Commission européenne pour janvier a encore augmenté pour atteindre 773 €/t pour l'UE (+118 €/t par rapport à décembre 2022 et + 340 €/t par rapport à janvier 2022). Pour la région 2 (BE, DE, FR, UK, NL), 757 €/t (+133 €/t par rapport au 22 décembre) ont été enregistrés.