Daniel Calmejane

Directeur des Ventes Industrie et Export, Saint Louis Sucre

Daniel Calmejane
Directeur des Ventes Industrie et Export, Saint Louis Sucre

Évolution du cours mondial du sucre, octobre et novembre 2025

Les prix du sucre sur le marché mondial ont atteint en novembre leur plus bas niveau depuis cinq ans.

Depuis le début de l'année 2025, le prix mondial du sucre brut a baissé régulièrement d'environ 30 %, passant de 20 cents/livre (440 USD/t) en mars à 14 cents/livre (308 USD/t ou 266 €/t) en novembre. Une tendance similaire peut être observée pour le prix du sucre blanc n° 5 à Londres, qui est tombé à environ 420 USD/t (362 €/t). Les raisons de cette baisse des prix sont les suivantes : les bons résultats des récoltes au Brésil, le retour probable d’un programme d’exportation de sucre indien en 2026 (2 millions de tonnes, non encore confirmées), suite aux très bonnes perspectives de récolte, et la forte production de sucre en Thaïlande. Les prix ont également été probablement tirés vers le bas le mois dernier par les fonds spéculatifs, qui auraient augmenté leur position nette vendeur  à environ 210 000-220 000 lots, bien qu'aucun rapport officiel de la CFTC n'ait été publié en raison du shutdown aux États Unis.

Selon les estimations actuelles, un excédent mondial de sucre d'environ 2,3 millions de tonnes est prévu pour la campagne sucrière 2025/26 (GlobalData), car la production dans les principaux pays producteurs que sont le Brésil (environ 40 millions de tonnes, soit le niveau de l'année précédente), l'Inde (environ 31 millions de tonnes contre 26 millions l'année précédente) et la Thaïlande (environ 10,5 millions de tonnes contre 10 millions l'année précédente) devrait être plus élevée en 2025/2026 qu'au cours de l'année précédente. Dans le même temps, la demande est inférieure aux prévisions, en particulier en Chine, l'un des plus grands pays importateurs. Les développements géopolitiques influencent également les marchés des matières premières et entraînent une volatilité et une incertitude généralement élevées.

À long terme, l'offre semble plus que suffisante pour couvrir la demande, les premières estimations pour la nouvelle campagne sucrière 2026/2027 indiquant également un excédent supplémentaire d'environ 2 millions de tonnes sur le marché mondial (GlobalData). Pour autant, il est très prématuré d’avoir une vision précise de la récolte 2026/2027.

Toutefois, le risque d’une nouvelle baisse des prix pourrait être limité par les facteurs suivants : le Brésil entre actuellement dans la période d’intercampagne, ce qui réduira la disponibilité à court terme, et la canne à sucre pourrait être davantage utilisée pour produire de l'éthanol et moins de sucre, étant donné le prix extrêmement bas du sucre. Les prix actuels du marché mondial sont inférieurs aux coûts de production dans la quasi-totalité des grands pays acteurs sur le marché du sucre, ce qui devrait limiter  très fortement les possibilités d'expansion de la culture ou de renouvellement de la canne. Les spéculateurs, qui semblent avoir commencé à liquider depuis une semaine  une partie de leur position vendeur nette et les achats de la Chine pourraient également soutenir davantage les prix. Toutefois, les facteurs baissiers prédominent encore à l'heure actuelle.

En ce qui concerne 2026/2027, une nouvelle réduction de la superficie cultivée dans l'UE-27 pourrait donc contribuer à stabiliser le marché du sucre et à réduire fortement le programme d’exportation des sucres Européens.

Dernière mise à jour le 26 novembre 2025.